酒店客房量在增加，经营数据却在变差；全国出游数据在增长，住宿支出占旅游收入的占比却在下滑——当诸多不太亮眼的数据缠绕着酒店业时，整个行业在进入迷惑和困顿当中。
行业现状:
有“面子”但没“里子”
准确认识酒店业的发展，需要从多个维度进行剖析。
《酒管财经》认为，隶属于旅游业的酒店行业，当下的处境是“有面子”“无里子”。
面子是行业地位。原国家旅游局局长邵琪伟表示，从国家战略定位层面来讲，旅游业的定位已经从“产业支撑”升级为“强国支柱”。
同时，国家高度重视住宿业发展。近期，商务部、文化和旅游部等9部门联合印发《关于促进住宿业高质量发展的指导意见》，围绕品质化、智慧化、融合化、绿色化、国际化发展方向，提出了一系列具体措施。提出要培育中高端酒店和民宿品牌、打造国际知名企业，为住宿行业品牌升级按下了“加速键”。
但是，整个行业的经营情况并不理想。
在今年第三季度，四大酒店集团的RevPAR、ADR以及OCC等核心经营指标，几乎都出现下滑。
STR方面分享的数据显示，在过去12个月中，我国酒店客房增加了3.5%，但是需求只增加了0.4%，导致客房收入出现1%的下滑。
因为市场供大于求，导致行业内卷加剧。据中国饭店协会数据，2025年第一季度，全国酒店平均空置率38.2%，且持续攀升。另有数据显示，我国酒店平均回本周期拉长至5.4年，51%项目需5年以上回本。
华美顾问首席执行官王卉阳认为，中国酒店业的核心问题不是酒店太多了，而是同质化的酒店太多了。酒店不是不赚钱，而是有一些酒店根本就不应该存在。
她将当下定义为中国酒店业的新周期。其特点是：酒店供给在持续增长，但是旅游花费在下滑。
展开来说，我国住宿业新增大量酒店及客房，市场仍处于消化库存阶段，价格战可能加剧，整体供大于求的局面短期内难以扭转；另外，华美顾问统计的数据显示，我国酒店总营收对比旅游总花费的比例由2008年的26%下滑至2023年的11%。
同时，我国酒店经营出现分化。
国际酒店集团和本土酒店集团的核心经营数据仍在下滑，但幅度收窄。《酒管财经》此前推送文章《酒店接下来的日子会好么？丨三季报④》曾提到这一现象，这里不再赘述。
另外，奢华酒店需求相对稳定，高端中高端酒店受供需及同质化竞争影响，经营压力仍将持续，量价表现短期难以回升。
澎润酒店咨询及资产管理董事总经理罗冰清也提到，很多酒旅企业当下的课题是“活下去”。展开讲就是资产的盘活与更新。
不难看出，这种“面子”和“里子”上的冲突，势必要求整个酒店业进行迭代和变革。
困顿行情中的新趋势
尽管酒店行业出现阶段性困难，但是依然有很多积极因素正在出现，并逐渐影响整个市场的未来发展。
《酒管财经》认为，最为重要的一点就是，业内基本上已经实现一种共识，我国酒店行业已经从“规模扩张”转向“价值深耕”。
艺龙酒店科技首席运营官李予恺就提到，公司已经将好的酒店品牌定义成“品质×规模”。即通过严控筹建标准、运营品控及数字化质检系统，确保规模扩张不以牺牲体验为代价。
第二，则是行业整合重组加速。
“十五五”规划指引中提出，要守正创新、提质增效、融合发展。鼓励企业通过资源整合、资产重组等手段优化结构，提升竞争力。
在2025年，此类案例比比皆是：南京商旅控股股东南京旅游集团有限责任公司已完成重组，势必对该公司产生正面影响；多家文旅集团进行重整；多家酒管集团之间进行股权投资和业务层面的战略合作。
第三，资产交易频繁。
酒店主体力量实现更替。地产系退潮，高端酒店业务类型发生较大变化。在接手高奢酒店的业主中，出现了能源、新能源、游戏等行业的资本力量。
但是，多数资产存在交易困难。澎润数据显示，酒店资产成交率仅为6.3%。而成交资产的共性着重体现在：位置佳；改造难度小；产权清晰；运营灵活；便于与文旅、办公等业态联动。
